Мениджърите в eBay имат нюх за сделки. За Лорейн Макдона, директор по сливанията в eBay, 2008 обещава да е успешна. Банките затягат кредитирането, затруднявайки частните фондове за дялови инвестиции, цените на акциите падат, а с тях и стойността на компаниите. "В добра позиция сме за придобивания" - отбелязва Макдона. Компанията за електронна търговия от Сан Хосе, Калифорния, стартира първото тримесечие със закупуването на фирмата за безопасност на плащанията Fraud Sciences за $169 млн. и очаква да придобие още осем или девет компании тази година, почти два пъти повече от обичайния брой, според Макдона.

Треската за закупуване на технологични компании е заразителна. В края на януари Microsoft предложи $44.6 млрд. на затруднения медиен уеб портал Yahoo!, най-сериозният опит за придобиване на десетилетието. Същия месец производителят на бизнес софтуер Oracle заяви, че отделя $8.5 млрд. за конкурента BEA Systems, а в средата на март AOL, дъщерна компания на Time Warner, оповести най-голямото придобиване на социална мрежа, като се съгласи да даде $850 млн. за Bebo.

С милиарди долари в брой и никакъв дълг технологичните лидери пристъпват към сделки, защото забавящата се икономика и пазарното безпокойство намаляват установената цена. Изчислено в долари, сливанията и придобиванията на компании в сектора са се увеличили с 132% до 25 март в сравнение със същия период година по-рано според Thomson Financial.

ОТВЪД ТЕХНОЛОГИИТЕ
Технологичните фирми не са сами. Сделките във финансовия и стоманения бранш също нарастват. Субсидираната от Федералния резерв оферта на JPMorgan Chase към Bear Stearns отразява консолидацията на сектора, блокиран от ипотечната криза. Производителите на стомана също гледат към закупувания заради растящите цени на суровините. Но за повечето отрасли времето за сделки не е подходящо. Тази година стойността на сливанията и придобиванията е паднала с 51%, като най-рязък спад отбелязват телекомуникациите, стоките за широко потребление и недвижимите имоти.

И макар че стойността на сделките в технологичния и други браншове да изглежда привлекателна към момента, тя ще спадне, ако икономиката продължи да се забавя. Технологичният сектор е пълен с надценени сделки. Изминалото тримесечие Sprint трябваше да приспадне $30 млрд. от балансовите си отчети, колкото плати за Nextel през 2004. EBay натрупа $1.4 млрд. дълг заради Skype, която придоби през 2005.

Въпреки това компании смятат сделките за перспективни не само заради ниските цени, а и защото възможностите намаляват. Рисковите инвеститори поставят по-високи изисквания към новите компании, които се нуждаят спешно от финансиране и които не искат да навлизат в мрачния пазар на първичното публично предлагане. "Тъй като инвеститорските фирми и мениджмънтът са все по-песимистично настроени за възможностите и по-реалистични към установената цена, апетитът им към придобивания остава" - твърди Бенджамин Хауи, главен изпълнителен директор на инвестиционната банка America's Growth Capital. Акциите на някои компании, излезли на борсата миналата година, като тези на VMware и NetSuite, са далече от най-високото си равнище.

Microsoft, Hewlett-Packard и Сisco Systems разполагат общо с над $125 млрд. в брой. "Оглеждаме се за нови възможности" - категоричен е Майкъл Галгън, главен рекламен стратег на Microsoft. Тази година Microsoft обяви четири придобивания, без да броим Yahoo!. Сред тях е и това на Danger, производител на софтуер за мобилни телефони. Гигантът сигурно ще посегне и към други фирми, за да подсили уеб търсенето си и рекламния бизнес онлайн.

ПИР ЗА СОФТУЕРНИТЕ КОМПАНИИ
Последните години Oracle плати над $25 млрд. за над 40 компании. Очаква се компанията да запази водещата си роля в продължилата вълна от софтуерни консолидации, докато клиентите все повече търсят доставчик за множество приложения, функциониращи съвместно. HP се присъедини към пира на софтуерните фирми, като обяви наскоро, че ще придобие Exstream Software за неопределена сума. През 2007 HP плати $1.6 млрд. за производителя на софтуер Opsware. Друга примамлива цел е Lawson Software, която осигурява софтуер за снабдяване и работа с клиенти. Акциите на компанията са спаднали с 27% от най-високите нива, отбелязани през януари - $9.94.

Банкерите, които се занимават със сливания и придобивания, могат да се окажат доста заети. Една от компаниите мишени е сайтът за обмяна на новини Digg. Според партньорството, обявено миналата година, Microsoft е дала $100 млн. за ексклузивното право да помества реклами на страниците на Digg. Анализаторите твърдят, че Microsoft може веднага да поиска Digg. И двете компании отказаха коментар, но главният изпълнителен директор на Digg Джей Аделсън подчерта, че много от закупените компании ще са в по-добро положение, отколкото, ако направят първично публично предлагане през 2008.

След провала със Skype eBay се надява на повече успех като този с PayPal, услугата за онлайн разплащания, която закупи за $1.5 млрд. през 2002. Фирмата генерира $563 млн. приходи само за четвъртото тримесечие на 2007, което подсказа на главния изпълнителен директор на eBay Мег Уитман да нарече PayPal "брилянтен бизнес". А Лорейн Макдона се впуска в тазгодишната веселба с ясното съзнание, че за някои сделки времето е всичко. Компанията й купи PayPal в зората на технологичната криза - друг подходящ момент за изгодни сделки.
- С Питър Бъроуз и Аарон Рикадела в Силиконовата долина

Copyright 2008 The McGraw-Hill Companies, Inc.  All rights reserved.